Risalah Pertemuan Fed Isyaratkan Penurunan Suku Bunga Pada September

wmhg.org – WASHINGTON. Federal Reserve tampaknya berada di jalur yang tepat untuk melakukan penurunan suku bunga pada bulan September. Risalah rapat bank sentral AS pada pertemuan 30-31 Juli menunjukkan, sebagian besar pejabat mengatakan langkah penurunan suku bunga pada September mungkin terjadi.

Mengutip Reuters, Kamis (22/8), dalam risalah yang dirilis pada hari Rabu itu menunjukkan beberapa pembuat kebijakan bersedia memangkas suku bunga pada pertemuan bulan lalu.

Risalah juga menyebutkan, Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) menetapkan kebijakan mempertahankan suku bunga acuannya pada kisaran 5,25%-5,50% pada tanggal 31 Juli, namun membuka kemungkinan penurunan suku bunga pada pertemuan 17-18 September.

Pasar keuangan memperkirakan pertemuan bulan September ini akan menjadi awal pelonggaran kebijakan The Fed, dengan penurunan suku bunga sebesar satu persentase poin diharapkan terjadi pada akhir tahun ini.

Pada pertemuan bulan Juli, sebagian besar pembuat kebijakan berpikir bahwa jika data terus keluar seperti yang diharapkan, mungkin akan tepat untuk melakukan pelonggaran kebijakan pada pertemuan berikutnya, kata risalah tersebut.

Mereka juga mencatat bahwa banyak pejabat Fed memandang kebijakan suku bunga bersifat restriktif, dan beberapa peserta berpendapat bahwa di tengah menurunnya tekanan inflasi, tidak adanya perubahan suku bunga akan berarti bahwa kebijakan moneter akan semakin menghambat aktivitas ekonomi.

Meskipun semua pejabat The Fed setuju untuk mempertahankan suku bunga tetap stabil pada bulan Juli, risalah tersebut mengungkapkan bahwa beberapa pengambil kebijakan mengatakan kemajuan dalam menurunkan inflasi di tengah meningkatnya pengangguran memberikan alasan yang masuk akal untuk menurunkan suku bunga 25 basis poin (bps) pada bulan Juli. 

Atau, bahwa mereka dapat mendukung keputusan seperti itu seandainya keputusan tersebut sudah dibahas.

Jamie Cox, Managing Partner di Harris Financial Group, mengatakan risalah rapat The Fed menghilangkan semua keraguan mengenai penurunan suku bunga di bulan September.

Strategi komunikasi The Fed adalah membuat pertemuannya tidak terlalu menggerakkan pasar, dan mereka mengikuti alur yang ada.

Ketika The Fed membiarkan data menentukan apa yang terjadi dengan suku bunga, para pengamat bank sentral sudah mempertimbangkan ruang lingkup pemotongan di masa depan dan apakah diperlukan tindakan agresif pada awal siklus pelonggaran.

Ini mungkin bukan dorongan yang terlalu berat bagi Gubernur Fed Jerome Powell untuk memindahkan Komite sekarang ke garis dasar tiga pemotongan 25 basis poin berturut-turut hingga akhir tahun, kata analis di Evercore ISI . 

Mereka menambahkan bahwa ada batas yang cukup rendah untuk pemotongan suku bunga 50 bps, namun hal ini kemungkinan akan memerlukan pelemahan pasar tenaga kerja yang lebih nyata dibandingkan dengan penurunan yang terlihat pada data perekrutan pada bulan Juli.

Saldo Risiko

Alasan penurunan suku bunga terletak pada surutnya tekanan inflasi kembali ke target bank sentral sebesar 2% dan meningkatnya kecemasan terhadap keadaan pasar kerja setelah data terbaru menunjukkan kenaikan tingkat pengangguran.

Kecepatan lonjakan tingkat pengangguran, yang mencapai titik terendah pada 3,4% pada awal tahun lalu dan sejak itu meningkat menjadi 4,3% pada bulan lalu, telah menambah urgensi perdebatan mengenai penurunan suku bunga dan telah mendorong beberapa analis untuk mengatakan bahwa setengah dari tingkat pengangguran akan meningkat. 

Sehingga pemangkasan suku bunga  harus dipertimbangkan bulan depan.

Risalah tersebut mencatat bahwa para pejabat melihat pasar kerja sebagian besar telah kembali ke keadaan sebelum pandemi Covid-19 dimulai, dan menggambarkan pasar kerja kuat tetapi tidak terlalu panas.

Pasar menunjukkan sedikit reaksi terhadap rilis risalah tersebut. Saham-saham sedikit naik dan ditutup lebih tinggi dan imbal hasil obligasi turun. 

Powell memberikan gambaran mengenai prospek yang mungkin terjadi setelah pertemuan kebijakan bulan Juli ketika dia mengatakan jika kita mendapatkan data yang kita… harapkan, maka penurunan suku bunga kebijakan kita dapat dilakukan pada pertemuan bulan September.

Risalah tersebut juga mencatat bahwa mayoritas pejabat Fed melihat risiko terhadap pasar kerja meningkat sementara risiko terhadap mandat inflasi telah berkurang.

Tingkat pengangguran saat ini sudah lebih tinggi dari tingkat 4% yang ditetapkan pejabat Fed untuk tahun ini dalam proyeksi ekonomi terbaru mereka pada bulan Juni, dan proyeksi para pembuat kebijakan sebesar 4,2% pada akhir tahun depan.